.6ëé&íìíîíììîíëíîíëì
ìñíëéîëñíéåð%LW
6HULDOý((3520
'DWDý6KHHW
ìðì
29(59,(:
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýVHULDOý((3520ýKDVýDýìý.îëý.ðELWýõìëåîëèçðE\WHôýFDSDFLW\ñýVXSSRUWLQJýWKHýVWDQGDUG
,
ë
&ŒðEXVýVHULDOýLQWHUIDFHïý,WýLVýIDEULFDWHGýXVLQJý6DPVXQJ©VýPRVWýDGYDQFHGý&026ýWHFKQRORJ\ïý,PSRUWDQWýIHDWXUHV
DUHýDýKDUGZDUHðEDVHGýZULWHýSURWHFWLRQýFLUFXLWýIRUýWKHýHQWLUHýPHPRU\ýDUHDýDQGýVRIWZDUHðEDVHGýZULWHýSURWHFWLRQýORJLF
IRUýWKHýORZHUýìëåýE\WHVïý6RIWZDUHðEDVHGýSURWHFWLRQýLVýIRUýWKHý.6ëé&íìíîíëíïý+DUGZDUHðEDVHGýZULWHýSURWHFWLRQýLV
FRQWUROOHGýE\ýWKHýVWDWHýRIýWKHýZULWHðSURWHFWýõ:3ôýSLQïý7KHýVRIWZDUHðEDVHGýPHWKRGýLVýRQHðWLPHýSURJUDPPDEOHýDQG
SHUPDQHQWïý8VLQJýRQHðSDJHýZULWHýPRGHñý\RXýFDQýORDGýXSýWRýìçýE\WHVýRIýGDWDýLQWRýWKHý((3520ýLQýDýVLQJOHýZULWH
RSHUDWLRQïý$QRWKHUýVLJQLILFDQWýIHDWXUHýRIýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýLVýLWVýVXSSRUWýIRUýIDVWýPRGHýDQGýVWDQGDUG
PRGHï
)($785(6
,
ë
&ð%XVý,QWHUIDFH
x
7ZRðZLUHýVHULDOýLQWHUIDFH
x
$XWRPDWLFýZRUGýDGGUHVVýLQFUHPHQW
((3520
x
ìý.îëý.ðELWýõìëåîëèçðE\WHôýVWRUDJHýDUHD
x
ìçðE\WHýSDJHýEXIIHU
x
7\SLFDOýêïèýPVýZULWHýF\FOHýWLPHýZLWK
DXWRðHUDVHýIXQFWLRQ
x
+DUGZDUHðEDVHGýZULWHýSURWHFWLRQýIRUýWKHýHQWLUH
((3520ýõXVLQJýWKHý:3ýSLQô
x
6RIWZDUHðEDVHGýZULWHýSURWHFWLRQýIRUýWKHýORZHU
ìëåðE\WHý((3520ýõ.6ëé&íìíîíëíýRQO\ô
x
((3520ýSURJUDPPLQJýYROWDJHýJHQHUDWHG
RQýFKLS
x
ìñíííñíííýHUDVHîZULWHýF\FOHV
x
ìííý\HDUVýGDWDýUHWHQWLRQ
2SHUDWLQJý&KDUDFWHULVWLFV
x
2SHUDWLQJýYROWDJH
¥ ëïèý9ýWRýèïèý9ýõZULWHô
¥ ëïëý9ýWRýèïèý9ýõUHDGô
x
2SHUDWLQJýFXUUHQW
¥ 0D[LPXPýZULWHýFXUUHQWãýáýêýP$ýDWýèïèý9
¥ 0D[LPXPýUHDGýFXUUHQWãýáýëííýP$ýDWýèïèý9
¥ 0D[LPXPýVWDQGðE\ýFXUUHQWãýáýèýP$ýDWýêïêý9
x
2SHUDWLQJýWHPSHUDWXUHýUDQJH
¥ ¤ýëèƒ&ýWRýòýæíƒ&ýõFRPPHUFLDOô
¥ ¤ýéíƒ&ýWRýòýåèƒ&ýõLQGXVWULDOô
x
2SHUDWLQJýFORFNýIUHTXHQFLHV
¥ ìííýN+]ýDWýVWDQGDUGýPRGH
¥ éííýN+]ýDWýIDVWýPRGH
x
(OHFWURVWDWLFýGLVFKDUJHýõ(6'ô
¥ êñíííý9ýõ+%0ô
¥ êííý9ýõ00ô
3DFNDJHV
x
åðSLQý',3ñý623ñýDQGý76623
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðë
6WDUWî6WRS
/RJLF
6ODYHý$GGUHVV
&RPSDUDWRU
:RUGý$GGUHVV
3RLQWHU
5RZ
GHFRGHU
((3520
&HOOý$UUD\
ìëåý[ýåýELWV
ëèçý[ýåýELWV
+9ý*HQHUDWLRQ
7LPLQJý&RQWURO
&RQWUROý/RJLF
&ROXPQý'HFRGHU
'DWDý5HJLVWHU
'
287
ýDQGý$&.
6&/
:3
6'$
$í
$ì
$ë
)LJXUHýìðìïý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý%ORFNý'LDJUDP
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðê
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëì
9
&&
:3 6&/ 6'$
$í
$ì
$ë
9
66
127(ã 7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýLVýDYDLODEOHýLQ
åðSLQý',3ñý623ñýDQGý76623ýSDFNDJHï
)LJXUHýìðëïý3LQý$VVLJQPHQWý'LDJUDP
7DEOHýìðìïý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý3LQý'HVFULSWLRQV
1DPH
7\SH
'HVFULSWLRQ
&LUFXLW
1XPEHU
$íñý$ìñý$ë
,QSXW
,QSXWýSLQVýIRUýGHYLFHýDGGUHVVýVHOHFWLRQïý7RýFRQILJXUHýDýGHYLFHýDGGUHVVñ
WKHVHýSLQVýVKRXOGýEHýFRQQHFWHGýWRýWKHý9
&&
ýRUý9
66ý
RIýWKHýGHYLFHï
ì
9
66
¤
*URXQGýSLQï
¤
6'$
,î2
%LðGLUHFWLRQDOýGDWDýSLQýIRUýWKHý,
ë
&ðEXVýVHULDOýGDWDýLQWHUIDFHïý6FKPLWW
WULJJHUýLQSXWýDQGýRSHQðGUDLQýRXWSXWïý$QýH[WHUQDOýSXOOðXSýUHVLVWRUýPXVWýEH
FRQQHFWHGýWRý9
&&ï
ý7\SLFDOýYDOXHVýIRUýWKLVýSXOOðXSýUHVLVWRUýDUHýéïæý.:
õìííýN+]ôýDQGýìý.:ýõéííýN+]ôï
ê
6&/
,QSXW
6FKPLWWýWULJJHUýLQSXWýSLQýIRUýVHULDOýFORFNýLQSXWï
ë
:3
,QSXW
,QSXWýSLQýIRUýKDUGZDUHýZULWHýSURWHFWLRQýFRQWUROïý,Iý\RXýWLHýWKLVýSLQýWRý9
&&ñ
WKHýZULWHýIXQFWLRQýLVýGLVDEOHGýWRýSURWHFWýSUHYLRXVO\ýZULWWHQýGDWDýLQýWKH
HQWLUHýPHPRU\âýLIý\RXýWLHýLWýWRý9
66
ñýWKHýZULWHýIXQFWLRQýLVýHQDEOHGï
ì
9
&&
¤
6LQJOHýSRZHUýVXSSO\ï
¤
127(ã 6HHýWKHýIROORZLQJýSDJHýIRUýGLDJUDPVýRIýSLQýFLUFXLWýW\SHVýìñýëñýDQGýêï
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðé
$íñý$ìñ
$ëñý:3
)LJXUHýìðêïý3LQý&LUFXLWý7\SHýì
6&/
1RLVH
)LOWHU
)LJXUHýìðéïý3LQý&LUFXLWý7\SHýë
6'$
9
66
'DWDý2XW
1RLVH
)LOWHU
'DWDý,Q
)LJXUHýìðèïý3LQý&LUFXLWý7\SHýê
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðè
)81&7,21ý'(6&5,37,21
,
ë
&ð%86ý,17(5)$&(
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýVXSSRUWVýWKHý,
ë
&ðEXVýVHULDOýLQWHUIDFHýGDWDýWUDQVPLVVLRQýSURWRFROïý7KHýWZRðZLUHýEXV
FRQVLVWVýRIýDýVHULDOýGDWDýOLQHýõ6'$ôýDQGýDýVHULDOýFORFNýOLQHýõ6&/ôïý7KHý6'$ýDQGýWKHý6&/ýOLQHVýPXVWýEHýFRQQHFWHGýWR
9
&&
ýE\ýDýSXOOðXSýUHVLVWRUýWKDWýLVýORFDWHGýVRPHZKHUHýRQýWKHýEXVï
$Q\ýGHYLFHýWKDWýSXWVýGDWDýRQWRýWKHýEXVýLVýGHILQHGýDVýWKHý¦WUDQVPLWWHU§ýDQGýDQ\ýGHYLFHýWKDWýJHWVýGDWDýIURPýWKHýEXVýLV
WKHý¦UHFHLYHUï§ý7KHýEXVýLVýFRQWUROOHGýE\ýDýPDVWHUýGHYLFHýZKLFKýJHQHUDWHVýWKHýVHULDOýFORFNýDQGýVWDUWîVWRSýFRQGLWLRQVñ
FRQWUROOLQJýEXVýDFFHVVïý8VLQJýWKHý$íñ$ìýDQGý$ëýLQSXWýSLQVñýXSýWRýHLJKWý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýGHYLFHVýFDQýEH
FRQQHFWHGýWRýWKHýVDPHý,
ë
&ðEXVýDVýVODYHVýõVHHý)LJXUHýìðçôïý%RWKýWKHýPDVWHUýDQGýVODYHVýFDQýRSHUDWHýDVýWUDQVPLWWHU
RUýUHFHLYHUñýEXWýWKHýPDVWHUýGHYLFHýGHWHUPLQHVýZKLFKýEXVýRSHUDWLQJýPRGHýZRXOGýEHýDFWLYHï
6'$
%XVý0DVWHU
õ7UDQVPLWWHUî
5HFHLYHUô
0&8
.6ëé&íëí
7[î5[
$íýýý$ìýýý$ë
6ODYHýì
7Rý9
&&
ýRUý9
66
.6ëé&íëí
7[î5[
$íýýý$ìýýý$ë
6ODYHýë
7Rý9
&&
ýRUý9
66
.6ëé&íëí
7[î5[
$íýýý$ìýýý$ë
6ODYHýê
7Rý9
&&
ýRUý9
66
.6ëé&íëí
7[î5[
$íýýý$ìýýý$ë
6ODYHýå
7Rý9
&&
ýRUý9
66
5
9
&&
5
9
&&
6&/
)LJXUHýìðçïý7\SLFDOý&RQILJXUDWLRQýõìçý.ELWVýRIý0HPRU\ýRQýWKHý,
ë
&ð%XVô
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðç
,
ë
&ð%86ý35272&2/6
+HUHýDUHýVHYHUDOýUXOHVýIRUý,
ë
&ðEXVýWUDQVIHUVã
¥ $ýQHZýGDWDýWUDQVIHUýFDQýEHýLQLWLDWHGýRQO\ýZKHQýWKHýEXVýLVýFXUUHQWO\ýQRWýEXV\ï
¥ 06%ýLVýDOZD\VýWUDQVIHUUHGýILUVWýLQýWUDQVPLWWLQJýGDWDï
¥ 'XULQJýDýGDWDýWUDQVIHUñýWKHýGDWDýOLQHýõ6'$ôýPXVWýUHPDLQýVWDEOHýZKHQHYHUýWKHýFORFNýOLQHýõ6&/ôýLVý+LJKï
7KHý,
ë
&ðEXVýLQWHUIDFHýVXSSRUWVýWKHýIROORZLQJýFRPPXQLFDWLRQýSURWRFROVã
x
%XVýQRWýEXV\ãý7KHý6'$ýDQGýWKHý6&/ýOLQHVýUHPDLQý+LJKýOHYHOýZKHQýWKHýEXVýLVýQRWýDFWLYHï
x
6WDUWýFRQGLWLRQãý6WDUWýFRQGLWLRQýLVýLQLWLDWHGýE\ýDý+LJKðWRð/RZýWUDQVLWLRQýRIýWKHý6'$ýOLQHýZKLOHý6&/ýUHPDLQVý+LJK
OHYHOïý$OOýEXVýFRPPDQGVýPXVWýEHýSUHFHGHGýE\ýDýVWDUWýFRQGLWLRQï
x
6WRSýFRQGLWLRQãý$ýVWRSýFRQGLWLRQýLVýLQLWLDWHGýE\ýDý/RZðWRð+LJKýWUDQVLWLRQýRIýWKHý6'$ýOLQHýZKLOHý6&/ýUHPDLQVý+LJK
OHYHOïý$OOýEXVýRSHUDWLRQVýPXVWýEHýFRPSOHWHGýE\ýDýVWRSýFRQGLWLRQýõVHHý)LJXUHýìðæôï
6&/
6'$
6WDUW
&RQGLWLRQ
'DWDýRU
$&.ý9DOLG
'DWD
&KDQJH
a a
a a
6WRS
&RQGLWLRQ
)LJXUHýìðæïý'DWDý7UDQVPLVVLRQý6HTXHQFH
x
'DWDýYDOLGãý)ROORZLQJýDýVWDUWýFRQGLWLRQñýWKHýGDWDýEHFRPHVýYDOLGýLIýWKHýGDWDýOLQHýUHPDLQVýVWDEOHýIRUýWKHýGXUDWLRQýRI
WKHý+LJKýSHULRGýRIý6&/ïý1HZýGDWDýPXVWýEHýSXWýRQWRýWKHýEXVýZKLOHý6&/ýLVý/RZïý%XVýWLPLQJýLVýRQHýFORFNýSXOVH
SHUýGDWDýELWïý7KHýQXPEHUýRIýGDWDýE\WHVýWRýEHýWUDQVIHUUHGýLVýGHWHUPLQHGýE\ýWKHýPDVWHUýGHYLFHïý7KHýWRWDOýQXPEHU
RIýE\WHVýWKDWýFDQýEHýWUDQVIHUUHGýLQýRQHýRSHUDWLRQýLVýWKHRUHWLFDOO\ýXQOLPLWHGï
x
$&.ýõ$FNQRZOHGJHôãý$Qý$&.ýVLJQDOýLQGLFDWHVýWKDWýDýGDWDýWUDQVIHUýLVýFRPSOHWHGýVXFFHVVIXOO\ïý7KHýWUDQVPLWWHU
õWKHýPDVWHUýRUýWKHýVODYHôýUHOHDVHVýWKHýEXVýDIWHUýWUDQVPLWWLQJýHLJKWýELWVïý'XULQJýWKHýäWKýFORFNñýZKLFKýWKHýPDVWHU
JHQHUDWHVñýWKHýUHFHLYHUýSXOOVýWKHý6'$ýOLQHýORZýWRýDFNQRZOHGJHýWKDWýLWýVXFFHVVIXOO\ýUHFHLYHGýWKHýHLJKWýELWVýRI
GDWDýõVHHý)LJXUHýìðåôïý%XWýWKHýVODYHýGRHVýQRWýVHQGýDQý$&.ýLIýDQýLQWHUQDOýZULWHýF\FOHýLVýVWLOOýLQýSURJUHVVï
,QýGDWDýUHDGýRSHUDWLRQVñýWKHýVODYHýUHOHDVHVýWKHý6'$ýOLQHýDIWHUýWUDQVPLWWLQJýåýELWVýRIýGDWDýDQGýWKHQýPRQLWRUVýWKH
OLQHýIRUýDQý$&.ýVLJQDOýGXULQJýWKHýäWKýFORFNýSHULRGïý,IýDQý$&.ýLVýGHWHFWHGñýWKHýVODYHýZLOOýFRQWLQXHýWRýWUDQVPLW
GDWDïý,IýDQý$&.ýLVýQRWýGHWHFWHGñýWKHýVODYHýWHUPLQDWHVýGDWDýWUDQVPLVVLRQýDQGýZDLWVýIRUýDýVWRSýFRQGLWLRQýWRýEH
LVVXHGýE\ýWKHýPDVWHUýEHIRUHýUHWXUQLQJýWRýLWVýVWDQGðE\ýPRGHï
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðæ
0DVWHU
6&/ý/LQH
'DWDýIURP
7UDQVPLWWHU
$&.
$&.ýIURP
5HFHLYHU
%LWýä
%LWýì
)LJXUHýìðåïý$FNQRZOHGJHý5HVSRQVHý)URPý5HFHLYHU
x
6ODYHý$GGUHVVãý$IWHUýWKHýPDVWHUýLQLWLDWHVýDýVWDUWýFRQGLWLRQñýLWýPXVWýRXWSXWýWKHýDGGUHVVýRIýWKHýGHYLFHýWRýEH
DFFHVVHGïý7KHýPRVWýVLJQLILFDQWýIRXUýELWVýRIýWKHýVODYHýDGGUHVVýDUHýFDOOHGýWKHý¦GHYLFHýLGHQWLILHUï§ý7KHýLGHQWLILHUýIRU
WKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýLVý¦ìíìí%§ïý7KHýQH[WýWKUHHýELWVýFRPSULVHýWKHýDGGUHVVýRIýDýVSHFLILFýGHYLFHïý7KH
GHYLFHýDGGUHVVýLVýGHILQHGýE\ýWKHýVWDWHýRIýWKHý$íñý$ìýDQGý$ëýSLQVïý8VLQJýWKLVýDGGUHVVLQJýVFKHPHñý\RXýFDQ
FDVFDGHýXSýWRýHLJKWý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìVýRQýWKHýEXVýõVHHý7DEOHýìðëýEHORZôï
x
5HDGî:ULWHãý7KHýILQDOýõHLJKWKôýELWýRIýWKHýVODYHýDGGUHVVýGHILQHVýWKHýW\SHýRIýRSHUDWLRQýWRýEHýSHUIRUPHGïý,IýWKHý5
ELWýLVý¦ì§ñýDýUHDGýRSHUDWLRQýLVýH[HFXWHGïý,IýLWýLVý¦í§ñýDýZULWHýRSHUDWLRQýLVýH[HFXWHGï
7DEOHýìðëïýý6ODYHý'HYLFHý$GGUHVVLQJ
)XQFWLRQ
'HYLFHý,GHQWLILHU
'HYLFHý$GGUHVV
5î
ý%LW
Eæ
Eç
Eè
Eé
Eê
Eë
Eì
Eí
5HDG
ì
í
ì
í
$ë
$ì
$í
ì
:ULWH
ì
í
ì
í
$ë
$ì
$í
í
:ULWHðSURWHFW
í
ì
ì
í
$ë
$ì
$í
í
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðå
%<7(ý:5,7(ý23(5$7,21
,QýDýFRPSOHWHýE\WHýZULWHýRSHUDWLRQñýWKHýPDVWHUýWUDQVPLWVýWKHýVODYHýDGGUHVVñýZRUGýDGGUHVVñýDQGýRQHýGDWDýE\WHýWRýWKH
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýVODYHýGHYLFHýõVHHý)LJXUHýìðäôï
6ODYHý$GGUHVV
6WDUW
:RUGý$GGUHVV
'DWD
6WRS
$
&
.
$
&
.
$
&
.
)LJXUHýìðäïý%\WHý:ULWHý2SHUDWLRQ
)ROORZLQJýWKHý6WDUWýFRQGLWLRQñýWKHýPDVWHUýVHQGVýWKHýGHYLFHýLGHQWLILHUýõéýELWVôñýêý¦GRQ©WýFDUH§ýELWVñýDQGýDQý5
ýELWýVHW
WRý¦í§ýRQWRýWKHýEXVïý7KHQýWKHýDGGUHVVHGý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýJHQHUDWHVýDQý$&.ýDQGýZDLWVýIRUýWKHýQH[WýE\WHï
7KHýQH[WýE\WHýWRýEHýWUDQVPLWWHGýE\ýWKHýPDVWHUýLVýWKHýZRUGýDGGUHVVïý7KLVýåðELWýDGGUHVVýLVýZULWWHQýLQWRýWKHýZRUG
DGGUHVVýSRLQWHUýRIýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìï
:KHQýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýUHFHLYHVýWKHýZRUGýDGGUHVVñýLWýUHVSRQGVýE\ýLVVXLQJýDQý$&.ýDQGýWKHQýZDLWVýIRU
WKHýQH[WýåðELWýGDWDïý:KHQýLWýUHFHLYHVýWKHýGDWDýE\WHñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýDJDLQýUHVSRQGVýZLWKýDQý$&.ïý7KH
PDVWHUýWHUPLQDWHVýWKHýWUDQVIHUýE\ýJHQHUDWLQJýDý6WRSýFRQGLWLRQñýDWýZKLFKýWLPHýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýEHJLQV
WKHýLQWHUQDOýZULWHýF\FOHï
:KLOHýWKHýLQWHUQDOýZULWHýF\FOHýLVýLQýSURJUHVVñýDOOý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýLQSXWVýDUHýGLVDEOHGýDQGýWKH
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýGRHVýQRWýUHVSRQGýWRýDGGLWLRQDOýUHTXHVWVýIURPýWKHýPDVWHUï
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðä
3$*(ý:5,7(ý23(5$7,21
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýFDQýDOVRýSHUIRUPýìçðE\WHýSDJHýZULWHýRSHUDWLRQïý$ýSDJHýZULWHýRSHUDWLRQýLVýLQLWLDWHGýLQ
WKHýVDPHýZD\ýDVýDýE\WHýZULWHýRSHUDWLRQïý+RZHYHUñýLQVWHDGýRIýILQLVKLQJýWKHýZULWHýRSHUDWLRQýDIWHUýWKHýILUVWýGDWDýE\WHýLV
WUDQVIHUUHGñýWKHýPDVWHUýFDQýWUDQVPLWýXSýWRýìèýDGGLWLRQDOýE\WHVïý7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýUHVSRQGVýZLWKýDQý$&.
HYHU\WLPHýLWýUHFHLYHVýHDFKýFRPSOHWHýE\WHýRIýGDWDýõVHHý)LJXUHýìðìíôï
6ODYHý$GGUHVV
:RUGý$GGUHVVýõQô
6WDUW
$
&
.
$
&
.
'DWDýõQô
$
&
.
$
&
.
'DWDýõdýQýòýìèô
6WRS
$
&
.
)LJXUHýìðìíïý3DJHý:ULWHý2SHUDWLRQ
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýDXWRPDWLFDOO\ýLQFUHPHQWVýWKHýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýHDFKýWLPHýLWýUHFHLYHVýDýFRPSOHWH
GDWDýE\WHïý:KHQýRQHýE\WHýKDVýEHHQýUHFHLYHGñýWKHýLQWHUQDOýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýLQFUHPHQWVýWRýWKHýQH[WýDGGUHVV
DQGýWKHýQH[WýGDWDýE\WHýFDQýEHýUHFHLYHGï
,IýWKHýPDVWHUýWUDQVPLWVýPRUHýWKDQýìçýE\WHVýEHIRUHýLWýJHQHUDWHVýDýVWRSýFRQGLWLRQýWRýHQGýWKHýSDJHýZULWHýRSHUDWLRQñýWKH
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýYDOXHý¦UROOVýRYHU§ýDQGýWKHýSUHYLRXVO\ýUHFHLYHGýGDWDýLVýRYHUZULWWHQïý,I
WKHýPDVWHUýWUDQVPLWVýOHVVýWKDQýìçýE\WHVýDQGýJHQHUDWHVýDýVWRSýFRQGLWLRQñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýZULWHVýWKH
UHFHLYHGýGDWDýWRýWKHýFRUUHVSRQGLQJý((3520ýDGGUHVVï
'XULQJýDýSDJHýZULWHýRSHUDWLRQñýDOOýLQSXWVýDUHýGLVDEOHGýDQGýWKHUHýLVýQRýUHVSRQVHýWRýDGGLWLRQDOýUHTXHVWVýIURPýWKH
PDVWHUýXQWLOýWKHýLQWHUQDOýZULWHýF\FOHýLVýFRPSOHWHGï
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðìí
32//,1*ý)25ý$1ý$&.ý6,*1$/
:KHQýWKHýPDVWHUýLVVXHVýDýVWRSýFRQGLWLRQýWRýLQLWLDWHýDýZULWHýF\FOHñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýVWDUWVýDQýLQWHUQDO
ZULWHýF\FOHïý7KHýPDVWHUýFDQýWKHQýLPPHGLDWHO\ýEHJLQýSROOLQJýIRUýDQý$&.ýIURPýWKHýVODYHýGHYLFHï
7RýSROOýIRUýDQý$&.ýVLJQDOýLQýDýZULWHýRSHUDWLRQñýWKHýPDVWHUýLVVXHVýDýVWDUWýFRQGLWLRQýIROORZHGýE\ýWKHýVODYHýDGGUHVVïý$V
ORQJýDVýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýUHPDLQVýEXV\ýZLWKýWKHýZULWHýRSHUDWLRQñýQRý$&.ýLVýUHWXUQHGïý:KHQýWKH
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýFRPSOHWHVýWKHýZULWHýRSHUDWLRQñýLWýUHWXUQVýDQý$&.ýDQGýWKHýPDVWHUýFDQýWKHQýSURFHHGýZLWK
WKHýQH[WýUHDGýRUýZULWHýRSHUDWLRQýõVHHý)LJXUHýìðììôï
6HQGý:ULWH
&RPPDQG
6HQGý6WRSý&RQGLWLRQýWR
,QLWLDWHý:ULWHý&\FOH
6HQGý6WDUW
&RQGLWLRQ
6HQGý6ODYHý$GGUHVV
ZLWKý5îýELWý ýûíû
6WDUWý1H[W
2SHUDWLRQ
$&.ý ýûíûý"
<HV
1R
)LJXUHýìðììïý0DVWHUý3ROOLQJýIRUýDQý$&.ý6LJQDOýIURPýDý6ODYHý'HYLFH
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðìì
62)7:$5(ð%$6('ý:5,7(ý3527(&7,21ýõ.6ëé&íìíîíëíý21/<ô
ý<RXýFDQýZULWHðSURWHFWýWKHýORZHUýìëåýE\WHVýRIýWKHý((3520ñýORFDWLRQVýíí+¤æ)+ñýLQýRQHýRSHUDWLRQïý7RýGRýWKLVñý\RX
VLPSO\ýZULWHýDýYDOXHýWRýDýRQHðWLPHñýZULWHðRQO\ýUHJLVWHUïý2QFHý\RXýKDYHýDSSOLHGýWKLVýZULWHýSURWHFWLRQñýDQ\ýZULWH
DWWHPSWýWRýDFFHVVýWKHýORZHUýìëåðE\WHýDUHDýLVýLJQRUHGïý,QýRWKHUýZRUGVñýWKHýZULWHýSURWHFWLRQýLVýSHUPDQHQWïý7KHýHIIHFW
RIýVXFKýDýIDLOHGýDWWHPSWýLVýSURFHVVHGýLQýWKHýVDPHýZD\ýDVýDQýLQYDOLGý,
ë
&ðEXVýSURWRFROï
7RýHQDEOHýZULWHýSURWHFWLRQñý\RXýPXVWýH[HFXWHýDýZULWHýRSHUDWLRQýWRýWKHýZULWHýSURWHFWLRQýUHJLVWHUïý7RýDFFHVVýWKHýZULWH
SURWHFWLRQýUHJLVWHUñý\RXýXVHýWKHýGHYLFHýDGGUHVVý¦íììí§ïý7KHýZRUGýDGGUHVVýDQGýGDWDýLQýWKLVýZULWHýRSHUDWLRQýFDQýEH
DQ\ýYDOXHýDQGýWKHýWLPLQJýDQGýZDYHýIRUPýFKDUDFWHULVWLFVýDUHýLGHQWLFDOýWRýDýQRUPDOýE\WHýZULWHýRSHUDWLRQýõVHHý)LJXUHýìð
ìëôï
6ODYHý$GGUHVV
6WDUW
:RUGý$GGUHVV
õ,JQRUHGô
6WRS
$
&
.
$
&
.
$
&
.
'DWD
õ,JQRUHGô
)LJXUHýìðìëïý:ULWHý3URWHFWLRQý2SHUDWLRQ
+$5':$5(ð%$6('ý:5,7(ý3527(&7,21
<RXýFDQýDOVRýZULWHðSURWHFWýWKHýHQWLUHýPHPRU\ýDUHDýRIýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìïý7KLVýPHWKRGýRIýZULWHýSURWHFWLRQ
LVýFRQWUROOHGýE\ýWKHýVWDWHýRIýWKHý:ULWHý3URWHFWýõ:3ôýSLQï
:KHQýWKHý:3ýSLQýLVýFRQQHFWHGýWRý9
&&
ñýDQ\ýDWWHPSWýWRýZULWHýDýYDOXHýWRýWKHýPHPRU\ýLVýLJQRUHGï
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýZLOOýDFNQRZOHGJHýVODYHýDQGýZRUGýDGGUHVVñýEXWýLWýZLOOýQRWýJHQHUDWHýDQýDFNQRZOHGJH
DIWHUýUHFHLYLQJýWKHýILUVWýE\WHýRIýWKHýGDWDïý7KXVýWKHýZULWHýF\FOHýZLOOýQRWýEHýVWDUWHGýZKHQýWKHýVWRSýFRQGLWLRQýLV
JHQHUDWHGïý%\ýFRQQHFWLQJýWKHý:3ýSLQýWRý9
66
ñýWKHýZULWHýIXQFWLRQýLVýDOORZHGýIRUýWKHýHQWLUHýPHPRU\ï
7KHVHýZULWHýSURWHFWLRQýIHDWXUHVýHIIHFWLYHO\ýFKDQJHýWKHý((3520ýWRýDý520ýLQýRUGHUýWRýSUHYHQWýGDWDýIURPýEHLQJ
RYHUZULWWHQïý:KHQHYHUýWKHýZULWHýIXQFWLRQýLVýGLVDEOHGñýDýVODYHýDGGUHVVýDQGýDýZRUGýDGGUHVVýDUHýDFNQRZOHGJHGýRQ
WKHýEXVñýEXWýGDWDýE\WHVýDUHýQRWýDFNQRZOHGJHGï
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðìë
&855(17ý$''5(66ý%<7(ý5($'ý23(5$7,21
7KHýLQWHUQDOýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýPDLQWDLQVýWKHýDGGUHVVýRIýWKHýODVWýZRUGýDFFHVVHGñýLQFUHPHQWHGýE\ýRQHï
7KHUHIRUHñýLIýWKHýODVWýDFFHVVýõHLWKHUýUHDGýRUýZULWHôýZDVýWRýWKHýDGGUHVVý¦Q§ñýWKHýQH[WýUHDGýRSHUDWLRQýZRXOGýDFFHVV
GDWDýDWýDGGUHVVý¦Qòì§ï
:KHQýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýUHFHLYHVýDýVODYHýDGGUHVVýZLWKýWKHý5
ýELWýVHWýWRý¦ì§ñýLWýLVVXHVýDQý$&.ýDQGýVHQGV
WKHýHLJKWýELWVýRIýGDWDïý7KHýPDVWHUýGRHVýQRWýDFNQRZOHGJHýWKHýWUDQVIHUýEXWýLWýGRHVýJHQHUDWHýDý6WRSýFRQGLWLRQïý,QýWKLV
ZD\ñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýHIIHFWLYHO\ýVWRSVýWKHýWUDQVPLVVLRQýõVHHý)LJXUHýìðìêôï
6ODYHý$GGUHVV
'DWD
6WDUW
$
&
.
6WRS
1
2
$
&
.
)LJXUHýìðìêïý&XUUHQWý$GGUHVVý%\WHý5HDGý2SHUDWLRQ
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðìê
5$1'20ý$''5(66ý%<7(ý5($'ý23(5$7,21
8VLQJýUDQGRPýUHDGýRSHUDWLRQVñýWKHýPDVWHUýFDQýDFFHVVýDQ\ýPHPRU\ýORFDWLRQýDWýDQ\ýWLPHïý%HIRUHýLWýLVVXHVýWKHýVODYH
DGGUHVVýZLWKýWKHý5
ýELWýVHWýWRý¦ì§ñýWKHýPDVWHUýPXVWýILUVWýSHUIRUPýDý¦GXPP\§ýZULWHýRSHUDWLRQïý7KLVýRSHUDWLRQýLV
SHUIRUPHGýLQýWKHýIROORZLQJýVWHSVã
ìï 7KHýPDVWHUýILUVWýLVVXHVýDý6WDUWýFRQGLWLRQñýWKHýVODYHýDGGUHVVñýDQGýWKHýZRUGýDGGUHVVýWRýEHýUHDGïýõ7KLVýVWHSýVHWV
WKHýLQWHUQDOýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýRIýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýWRýWKHýGHVLUHGýDGGUHVVïô
ëï :KHQýWKHýPDVWHUýUHFHLYHVýDQý$&.ýIRUýWKHýZRUGýDGGUHVVñýLWýLPPHGLDWHO\ýUHðLVVXHVýDýVWDUWýFRQGLWLRQýIROORZHGýE\
DQRWKHUýVODYHýDGGUHVVñýZLWKýWKHý5
ýELWýVHWýWRý¦ì§ï
êï 7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýWKHQýVHQGVýDQý$&.ýDQGýWKHýåðELWýGDWDýVWRUHGýDWýWKHýGHVLUHGýDGGUHVVï
éï $WýWKLVýSRLQWñýWKHýPDVWHUýGRHVýQRWýDFNQRZOHGJHýWKHýWUDQVPLVVLRQñýEXWýJHQHUDWHVýDýVWRSýFRQGLWLRQýLQVWHDGï
èï ,QýUHVSRQVHñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýVWRSVýWUDQVPLWWLQJýGDWDýDQGýUHYHUWVýWRýLWVýVWDQGðE\ýPRGHýõVHHý)LJXUH
ìðìéôï
6ODYHý$GGUHVV
:RUGý$GGUHVV
6WDUW
$
&
.
$
&
.
6ODYHý$GGUHVV
$
&
.
1
2
$
&
.
6WRS
6WDUW
'DWDýõQô
)LJXUHýìðìéïý5DQGRPý$GGUHVVý%\WHý5HDGý2SHUDWLRQ
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðìé
6(48(17,$/ý5($'ý23(5$7,21
6HTXHQWLDOýUHDGýRSHUDWLRQVýFDQýEHýSHUIRUPHGýLQýWZRýZD\VãýDVýDýVHULHVýRIýFXUUHQWýDGGUHVVýUHDGVýRUýDVýUDQGRP
DGGUHVVýUHDGVïý7KHýILUVWýGDWDýLVýVHQWýLQýWKHýVDPHýZD\ýDVýWKHýSUHYLRXVýUHDGýPRGHýXVHGýRQýWKHýEXVïý7KHýQH[WýWLPHñ
KRZHYHUñýWKHýPDVWHUýUHVSRQGVýZLWKýDQý$&.ñýLQGLFDWLQJýWKDWýLWýUHTXLUHVýDGGLWLRQDOýGDWDï
7KHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýFRQWLQXHVýWRýRXWSXWýGDWDýIRUýHDFKý$&.ýLWýUHFHLYHVïý7RýVWRSýWKHýVHTXHQWLDOýUHDG
RSHUDWLRQñýWKHýPDVWHUýGRHVýQRWýUHVSRQGýZLWKýDQý$&.ñýEXWýLQVWHDGýLVVXHVýDý6WRSýFRQGLWLRQï
8VLQJýWKLVýPHWKRGñýGDWDýLVýRXWSXWýVHTXHQWLDOO\ýZLWKýWKHýGDWDýIURPýDGGUHVVý¦Q§ýIROORZHGýE\ýWKHýGDWDýIURPý¦Qòì§ïý7KH
ZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUýIRUýUHDGýRSHUDWLRQVýLQFUHPHQWVýDOOýZRUGýDGGUHVVHVñýDOORZLQJýWKHýHQWLUHý((3520ýWRýEHýUHDG
VHTXHQWLDOO\ýLQýDýVLQJOHýRSHUDWLRQïý$IWHUýWKHýHQWLUHý((3520ýLVýUHDGñýWKHýZRUGýDGGUHVVýSRLQWHUý¦UROOVýRYHU§ýDQGýWKH
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýFRQWLQXHVýWRýWUDQVPLWýGDWDýIRUýHDFKý$&.ýLWýUHFHLYHVýIURPýWKHýPDVWHUýõVHHý)LJXUHýìðìèôï
6ODYHý$GGUHVV
'DWDýõQô
6WDUW
$
&
.
$
&
.
1
2
$
&
.
'DWDýõQýòý[ô
$
&
.
aa
)LJXUHýìðìèïý6HTXHQWLDOý5HDGý2SHUDWLRQ
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðìè
(/(&75,&$/ý'$7$
7DEOHýìðêïý$EVROXWHý0D[LPXPý5DWLQJV
õ7
$
ý ýëèq&ô
3DUDPHWHU
6\PERO
&RQGLWLRQV
5DWLQJ
8QLW
6XSSO\ýYROWDJH
9
&&
¤
¤ýíïêýýWRýýòýæïí
9
,QSXWýYROWDJH
9
,1
¤
¤ýíïêýýWRýýòýæïí
9
2XWSXWýYROWDJH
9
2
¤
¤ýíïêýýWRýýòýæïí
9
2SHUDWLQJýWHPSHUDWXUH
7
$
¤
¤ýéíýýWRýýòýåè
q
&
6WRUDJHýWHPSHUDWXUH
7
67*
¤
¤ýçèýýWRýýòýìèí
q
&
(OHFWURVWDWLFýGLVFKDUJH
9
(6'
+%0
êííí
9
00
êíí
7DEOHýìðéïý'ï&ïý(OHFWULFDOý&KDUDFWHULVWLFV
õ7
$
ý ý¤ýëè
q
&
ý
WRýòýæí
q
&ýõ&ôñý¤ýéí
q
&ýWRýòýåè
q
&ýõ,ôñý9
&&
ý ýëïëý9ýWRýèïèý9ýZKHQýUHDGLQJñýëïèý9ýWRýèïèý9ýZKHQýZULWLQJô
3DUDPHWHU
6\PERO
&RQGLWLRQV
0LQ
7\S
0D[
8QLW
,QSXWýORZýYROWDJH
9
,/
6&/ñý6'$ñý$íñý$ìñý$ë
¤
¤
íïêý9
&&
9
,QSXWýKLJKýYROWDJH
9
,+
íïæý9
&&
¤
¤
9
,QSXWýOHDNDJHýFXUUHQW
,
/,
9
,1
ý ýíýWRý9
&&
¤
¤
ìí
“$
2XWSXWýOHDNDJHýFXUUHQW
,
/2
9
2
ý ýíýWRý9
&&
¤
¤
ìí
“$
2XWSXWýORZýYROWDJH
9
2/
,
2/
ý ýêýP$ñý9
&&
ý
ýëïèý9
¤
¤
íïé
9
6XSSO\ýFXUUHQW
,
&&ì
õZULWHô
9
&&
ý
ýèïèý9ñýéííýN+]
¤
¤
ê
P$
,
&&ë
õZULWHô
9
&&
ý ýêïêý9ñýìííýN+]
¤
¤
ìïè
,
&&ê
õUHDGô
9
&&
ý
ýèïèý9ñýéííýN+]
¤
¤
íïë
,
&&é
õUHDGô
9
&&
ý
ýêïêý9ñýìííýN+]
¤
¤
íïì
6WDQGðE\ýFXUUHQW
,
&&è
9
&&
ý
ý6'$ý ý6&/ý ýèïèý9ñ
DOOýRWKHUýLQSXWVý ýíý9
¤
¤
ìí
“$
,
&&ç
9
&&
ý
ý6'$ý ý6&/ý ýêïêý9ñ
DOOýRWKHUýLQSXWVý ýíý9
¤
¤
è
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðìç
7DEOHýìðéïý'ï&ïý(OHFWULFDOý&KDUDFWHULVWLFVýõ&RQWLQXHGô
õ7
$
ý ý¤ýëè
q
&
ý
WRýòýæí
q
&ýõ&ôñý¤ýéí
q
&ýWRýòýåè
q
&ýõ,ôñý9
&&
ý ýëïëý9ýWRýèïèý9ýZKHQýUHDGLQJñýëïèý9ýWRýèïèý9ýZKHQýZULWLQJô
3DUDPHWHU
6\PERO
&RQGLWLRQV
0LQ
7\S
0D[
8QLW
,QSXWýFDSDFLWDQFH
&
,1
ëèý
q
&ñýì0+]ñ
9
&&
ý ýèý9ñý9
,1
ý ýíý9ñ
$íñý$ìñý$ëñý6&/ýDQGý:3ýSLQ
¤
¤
ìí
S)
,QSXWîRXWSXWýFDSDFLWDQFH
&
,î2
ëèý
q
&ñýì0+]ñ
9
&&
ý ýèý9ñý9
,î2
ý ýíý9ñ
6'$ýSLQ
¤
¤
ìí
7DEOHýìðèïý$ï&ïý(OHFWULFDOý&KDUDFWHULVWLFV
õ7
$
ý ý¤ýëè
q
&
ý
WRýòýæí
q
&ýõ&ôñý¤ýéí
q
&ýWRýòýåè
q
&ýõ,ôñý9
&&
ý ýëïëý9ýWRýèïèý9ýZKHQýUHDGLQJñýëïèý9ýWRýèïèý9ýZKHQýZULWLQJô
3DUDPHWHU
6\PERO
&RQGLWLRQV
9
&&
ý ýëïëýWRýèïèý9
õ6WDQGDUGý0RGHô
9
&&
ý ýéïèýWRýèïèý9
õ)DVWý0RGHô
8QLW
0LQ
0D[
0LQ
0D[
([WHUQDOýFORFNýIUHTXHQF\
)
&/.
¤
í
ìíí
í
éíí
N+]
&ORFNýKLJKýWLPH
W
+,*+
¤
é
¤
íïç
¤
PV
&ORFNýORZýWLPH
W
/2:
¤
éïæ
¤
ìïê
¤
5LVLQJýWLPH
W
5
6'$ñý6&/
¤
ì
¤
íïê
)DOOLQJýWLPH
W
)
6'$ñý6&/
¤
íïê
¤
íïê
6WDUWýFRQGLWLRQýKROGýWLPH
W
+'ã67$
¤
é
¤
íïç
¤
6WDUWýFRQGLWLRQýVHWXSýWLPH
W
68ã67$
¤
éïæ
¤
íïç
¤
'DWDýLQSXWýKROGýWLPH
W
+'ã'$7
¤
í
¤
í
¤
'DWDýLQSXWýVHWXSýWLPH
W
68ã'$7
¤
íïëè
¤
íïì
¤
6WRSýFRQGLWLRQýVHWXSýWLPH
W
68ã672
¤
é
¤
íïç
¤
%XVýIUHHýWLPH
W
%8)
%HIRUHýQHZ
WUDQVPLVVLRQ
éïæ
¤
ìïê
¤
'DWDýRXWSXWýYDOLGýIURP
FORFNýORZý
õQRWHô
W
$$
¤
íïê
êïè
¤
íïä
1RLVHýVSLNHýZLGWK
W
63
¤
¤
ìíí
¤
èí
QV
:ULWHýF\FOHýWLPH
W
:5
¤
¤
ìí
¤
ìí
PV
127(ã :KHQýDFWLQJýDVýDýWUDQVPLWWHUñýWKHý.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìýPXVWýSURYLGHýDQýLQWHUQDOýPLQLPXPýGHOD\ýWLPHýWRýEULGJHýWKH
XQGHILQHGýSHULRGýõPLQLPXPýêííýQVôýRIýWKHýIDOOLQJýHGJHýRIý6&/ïý7KLVýLVýUHTXLUHGýWRýDYRLGýXQLQWHQGHGýJHQHUDWLRQýRIýD
VWDUWýRUýVWRSýFRQGLWLRQï
'$7$ý6+((7
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
ìðìæ
6&/
W
/2:
W
)
W
5
6'$ý,Q
W
68ã67$
W
+'ã67$
W
+'ã'$7
W
68ã'$7
W
68ã672
W
+,*+
6'$ý2XW
W
%8)
W
$$
)LJXUHýìðìçïý7LPLQJý'LDJUDPýIRUý%XVý2SHUDWLRQV
åWKý%LW
:25'Q
6&/
6'$
6WDUW
&RQGLWLRQ
a a
aa
aa
W
:5
6WRS
&RQGLWLRQ
$&.
)LJXUHýìðìæïý:ULWHý&\FOHý7LPLQJý'LDJUDP
ý
ý ý
.6ëé&íìíîíììîíëíîíëìý6(5,$/ý((3520
'$7$ý6+((7
ìðìå
&+$5$&7(5,67,&ý&859(6
127(
7KHýFKDUDFWHULVWLFýYDOXHVýVKRZQýLQýWKHýIROORZLQJýJUDSKVýDUHýEDVHGýRQýDFWXDOýWHVWýPHDVXUHPHQWVïý7KH\ýGR
QRWñýKRZHYHUñýUHSUHVHQWýJXDUDQWHHGýRSHUDWLQJýYDOXHVï
õ)UHTXHQF\ý ýìííýN+]ô
9
&&
ýõ9ô
ë
ê
é
è
ç
,
&&
ýõP$ô
íïé
í
íïå